تحلیل: آیا نیسان می‌تواند به شرایط عادی بازگردد؟

از زمان سقوط چشمگیر در بحران سال ۲۰۱۸، شرکت نیسان موتور ژاپن با مجموعه‌ای از مدل‌های قدیمی، جریان نقدی ضعیف و آشفتگی مدیریتی دست و پنجه نرم کرده است.

ماه‌هاست که این خودروساز منتظر یک ناجی مالی است و با وجود امیدهای زیاد در اوایل سال ۲۰۲۵ برای پیوستن به شرکت هوندا موتور ، چشم‌اندازها برای یک معامله از بین رفت و آینده‌اش را در هاله‌ای از ابهام قرار داد.

اوضاع مالی نیسان چقدر وخیم است؟

آنچه هرگونه امیدی به بهبود سریع اوضاع را پیچیده می‌کند، تعرفه‌های دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، بر خودروهای وارداتی است که تقریباً نیمی از حجم فروش نیسان در ایالات متحده را تشکیل می‌دهند.

در ۱۳ مه، این خودروساز بدترین نتایج مالی خود را در ۲۵ سال گذشته منتشر کرد و طرح تجدید ساختار خود را اعلام کرد که شامل تعطیلی کارخانه‌ها و کاهش ۲۰ هزار شغل در تلاش برای جلوگیری از ضررهای فزاینده است.

نیسان که حدود یک قرن پیش تأسیس شد، با مشکلات زیادی دست و پنجه نرم می‌کند. در سال مالی 2024، فروش خرده‌فروشی جهانی آن 2.8 درصد کاهش یافت، جریان نقدی آزاد منفی شد و حاشیه سود عملیاتی از 4.5 درصد در سال قبل به کمتر از 1 درصد کاهش یافت.

اخیراً، این شرکت ضرر خالص ۶۷۰.۹ میلیارد ین (۴.۵ میلیارد دلار) را برای سالی که در ماه مارس به پایان رسید، گزارش کرد که بزرگترین ضرر سالانه آن از زمانی است که خودروساز فرانسوی رنو، یک ربع قرن پیش آن را از ورشکستگی نجات داد. این شرکت از ارائه پیش‌بینی برای سال مالی جاری تا مارس ۲۰۲۶ خودداری کرد. این شرکت قصد دارد تا سال مالی ۲۰۲۷، هفت کارخانه تولیدی خود را تعطیل کند و ظرفیت تولید سالانه آن از ۳.۵ میلیون دستگاه در سال گذشته به ۲.۵ میلیون دستگاه کاهش یابد.

این خودروساز مستقر در یوکوهاما همچنین تأیید کرد که 20،000 شغل را حذف خواهد کرد، از جمله 9000 شغلی که در ماه نوامبر اعلام کرده بود.

این شرکت انتظار دارد فروش در ایالات متحده – بزرگترین بازار آن – امسال حتی قبل از در نظر گرفتن تأثیر تعرفه‌ها کاهش یابد. در نتیجه، تعداد خودروهای آن بسیار زیاد و خریداران آن کم است. یا همانطور که خود نیسان در جدیدترین ارائه خود به سرمایه‌گذاران به صراحت اعلام کرد : «هزینه‌های ثابت همچنان بالاتر از آن چیزی است که درآمد فعلی می‌تواند از آن پشتیبانی کند.»

برای مقابله با این مشکل، این شرکت در حال برنامه‌ریزی برای کاهش ۵۰۰ میلیارد ین در طول سه سال آینده است که این کار با به حداکثر رساندن بهره‌وری در بخش‌های مهندسی و زنجیره تأمین، و همچنین کاهش کارکنان و کاهش تعداد کارخانه‌ها در سطح جهان از ۱۷ کارخانه فعلی به ۱۰ کارخانه انجام می‌شود. این شرکت با هدف افزایش نرخ بهره‌برداری از کارخانه‌های خود از ۷۰ درصد فعلی به تقریباً ۱۰۰ درصد، در حال رسیدگی به یک مانع کلیدی در مورد تولید بیش از حد است که مذاکرات ادغام با هوندا را با شکست مواجه کرد.

نیسان یک دهه پیش به لطف لیف، یک خودروی خانوادگی جمع و جور که اولین خودروی برقی (EV) بازار انبوه جهان بود، به عنوان یک پیشگام شناخته می‌شد. اما خط تولید محصولات این شرکت به طور فزاینده‌ای قدیمی شده و منجر به انباشت موجودی شده است که آن را مجبور به کاهش قیمت‌ها کرده است.

پشت پرده مشکلات نیسان چیست؟

رقبایی مانند تسلا و شرکت چینی BYD شروع به ارائه خودروهای برقی با عملکرد بهتر در زمینه‌هایی مانند شتاب و برد کردند و بازار ایالات متحده به سمت خودروهای هیبریدی که موتورهای الکتریکی را با موتورهای احتراقی ترکیب می‌کنند، متمایل شده است. نیسان با تغییر توجه و منابع خود به توسعه خودروهای هیبریدی به جای پیشتازی در زمینه خودروهای برقی، نتوانست از موفقیت اولیه لیف بهره ببرد، اگرچه رقیبش، تویوتا موتور، در دو دهه پس از موفقیت جهانی مدل پریوس، مجموعه‌ای پایدار از خودروهای هیبریدی را تولید کرده بود.

تا اوایل سال ۲۰۲۵، نیسان هنوز فاقد جدیدترین نسل خودروهای برقی و هیبریدی برای رقابت مؤثر در چین و ایالات متحده بود.

نیسان زمان انتشار مدل‌های جدید را متمرکز کرد و برای به‌روزرسانی آنها بیشتر صبر کرد، به این معنی که مشتریان اغلب برای مدت طولانی بدون پیشنهادهای جدید باقی می‌ماندند. این امر باعث شد نمایندگی‌ها قیمت‌ها را کاهش دهند تا مشتریانی را که در غیر این صورت خودروی مدرن‌تری از یک برند رقیب انتخاب می‌کردند، جذب کنند.

فروش محبوب‌ترین خودروی نیسان در ایالات متحده، شاسی‌بلند کراس‌اوور جمع‌وجور روگ، در سال ۲۰۲۴ تقریباً ۱۰ درصد کاهش یافت و این شرکت را مجبور به کاهش تولید کرد . این اتفاق پس از آن رخ داد که این خودروساز ژاپنی تولید وانت سایز بزرگ تایتان خود را که برای بازار آمریکا طراحی شده بود و فروش پایینی داشت، متوقف کرد . و تصمیم نیسان برای انتقال تولید بزرگترین و سودآورترین شاسی‌بلندهای خود از ایالات متحده به ژاپن در طول یک دهه گذشته، اکنون سود خالص نیسان را در معرض تعرفه‌های واردات ترامپ قرار داده است.

بذر این تغییر ممکن است پس از آخرین بحران نیسان در ربع قرن پیش کاشته شده باشد، زمانی که شرکت رنو فرانسه برای تصاحب سهام نیسان وارد عمل شد. در آن زمان نیسان هزینه‌های خرید را کاهش داد، کارخانه‌ها را تعطیل کرد و ۲۱۰۰۰ شغل را حذف کرد.

مدیر عامل آن زمان نیسان، عرضه مدل‌های جدید را برای افزایش سهم بازار جهانی نیسان تسریع کرد. او همچنین هزینه‌های تولید را به شدت کنترل کرد، بنابراین به گفته تحلیلگرانی که اخبار این شرکت را دنبال می‌کنند، این خودروها در نهایت نسبت به خودروهای رقبا نوآوری کمتری داشتند.

بنابراین برای رسیدن به اهداف فروش، این شرکت به ارائه مشوق‌های قیمتی سنگین به مشتریان ، به ویژه در ایالات متحده، روی آورد و فروش به اپراتورهای ناوگان اجاره‌ای را به قیمت کاهش سود افزایش داد .

نیسان با همکاری کامل در توسعه محصول، نتوانست از تمام مزایای بالقوه اتحاد با رنو بهره‌مند شود. این همکاری در سال ۲۰۱۸، زمانی که گوسن به اتهام جرایم مالی مشکوک در ژاپن بازداشت شد، از هم پاشید. کاستی‌های موجود در خط تولید نیسان از آن زمان تاکنون برای این شرکت مشکل‌ساز بوده است .

مشکل خودروهای برقی نیسان چیست؟

برد مسافتی لیف در مقایسه با مدل‌های جدیدتر نسبتاً محدود است. این خودرو از یک کانکتور شارژ به نام CHAdeMO استفاده می‌کند که به طور مشترک با سایر خودروسازان ژاپنی توسعه یافته است. رقبای آمریکایی آنها CHAdeMO را نپذیرفتند و امروزه سیستم‌های شارژ مورد استفاده BYD و تسلا به استاندارد بالفعل در بازارهای اصلی تبدیل شده‌اند.

در چین، نیسان نیز برای رقابت با خودروسازان محلی خودروهای برقی با مشکلاتی مواجه است ، زیرا این خودروها مملو از ویژگی‌های پیشرفته‌ای هستند که برای مصرف‌کنندگان جذاب است.

نسل بعدی مدل آریا ساخت ژاپن تا اواخر سال ۲۰۲۳ در ایالات متحده عرضه نشد ، درست زمانی که تقاضا برای خودروهای برقی در بین خریداران آمریکایی رو به کاهش گذاشت. برنامه‌هایی برای تولید دو مدل کاملاً جدید باتری-الکتریکی در ایالات متحده در ابتدا برای امسال برنامه‌ریزی شده بود، اما حداقل تا سال ۲۰۲۷ به تعویق افتاده است.

چرا مدیریت نیسان این مشکلات را برطرف نکرده است؟

نیسان فرهنگ تجاری محافظه‌کارانه‌ای دارد و تغییرات پی‌درپی رهبری، توافق بر سر راه‌حل‌ها و پایبندی به آنها را برای مدیریت آن دشوارتر کرده است.

هیروتو سایکاوا ، جانشین گوسن، در سال ۲۰۱۹ به دلیل رسوایی مربوط به ادعاهای مربوط به غرامت بیش از حد، از سمت مدیرعاملی استعفا داد و سایر مدیران نیز در این آشفتگی کنار رفتند. ماکوتو اوچیدا ، جایگزین او ، سرانجام پس از سال‌ها جنجال و هیاهو در پی قطع مذاکرات با هوندا، از سمت خود کناره‌گیری کرد. ایوان اسپینوزا ، مدیر اجرایی کمتر شناخته‌شده مکزیکی، در ۱۱ مارس به عنوان مدیرعامل منصوب شد .

در ماه دسامبر، هوندا با موافقت برای بررسی معامله‌ای که یکی از بزرگترین خودروسازان جهان – و رقیبی قدرتمندتر برای برندهای نوظهور خودروهای برقی چینی – را ایجاد می‌کرد، به همتای ژاپنی خود امیدی دوباره بخشید. ادغام دو رقیب ژاپنی با تاریخ و فرهنگ‌های متفاوت، همیشه کاری دشوار بوده است. هوندا اصرار داشت که نیسان قبل از هرگونه معامله‌ای باید اوضاع خود را سروسامان دهد.

در ۱۳ فوریه، مذاکرات به طور رسمی به دنبال اختلاف نظر بر سر نحوه ادغام این دو کسب و کار پایان یافت.

این شرکت‌ها متعهد شده‌اند که به همکاری فعلی خود با شرکت میتسوبیشی موتورز برای توسعه نرم‌افزار، باتری و سایر فناوری‌های خودروهای برقی ادامه دهند. اما با توجه به اینکه ارزش بازار هوندا بیش از چهار برابر نیسان است، جذب رقیب می‌توانست صرفه‌جویی‌های ناشی از مقیاس و اشتراک‌گذاری فناوری بیشتری را به همراه داشته باشد .

چه گزینه‌های دیگری برای نیسان وجود دارد؟

حتی در آن صورت، آنها برای پر کردن شکاف رقابتی با سازندگان خودروهای برقی مانند BYD و تسلا متعلق به ایلان ماسک، با مشکل مواجه می‌شدند . نه هوندا و نه نیسان هنوز باتری‌های ارزان‌تر و کارآمدتر و نرم‌افزارهای همراه این تازه‌واردان را ارائه نمی‌دهند.

شکست همکاری احتمالی با هوندا، درها را به روی چندین متقاضی باز کرد. یکی از این متقاضیان، شرکت صنایع دقیق هون های، سازنده تایوانی آیفون که عموماً با نام فاکسکان شناخته می‌شود، بود که به دنبال استفاده از تجربه خود در تولید لوازم الکترونیکی برای تبدیل شدن به یک تولیدکننده قراردادی خودروهای برقی است.

هون های حتی قبل از رسمی شدن مذاکرات هوندا در ماه دسامبر، به توافق با نیسان علاقه نشان داده بود. و با شروع شکست مذاکرات بین این دو خودروساز، هون های اعلام کرد که برای خرید سهام رنو SA در نیسان آماده است. به گفته یانگ لیو، رئیس هیئت مدیره، این شرکت تایوانی برای همکاری بالقوه با هر دو خودروساز ژاپنی تماس گرفته است. با این حال، در ماه فوریه، بلومبرگ گزارش داد که نیسان دوباره به دنبال شریک، ترجیحاً یک شرکت مستقر در ایالات متحده در صنعت فناوری، است.

در ماه مه، مدیرعامل نیسان مجدداً تأکید کرد که این شرکت به دنبال ایجاد اتحادهای جدید و در عین حال تقویت روابط موجود است.