صعود بازار سهام پیش از مذاکرات آمریکا و چین به بن‌بست خورد

وال استریت این هفته را با احتیاط بیشتری به پایان می‌رساند و سهام، سودهای خود را از دست می‌دهند، زیرا دو اقتصاد بزرگ جهان آماده می‌شوند تا مذاکرات تجاری خود را آغاز کنند.

سرمایه‌گذاران از انجام شرط‌بندی‌های پرخطر خودداری کردند، زیرا گمانه‌زنی‌ها افزایش یافت که اگرچه مذاکرات بین مقامات چینی و آمریکایی می‌تواند سازنده باشد، اما بعید است که به یک توافق جامع منجر شود. پس از یک پیشرفت دو روزه، شاخص S&P 500 روند رو به رشد خود را متوقف کرد. همچنین میزان اوراق قرضه افزایش یافت، در حالی که دلار نیز روند صعودی دو روزه خود را متوقف کرده است.

نگاهی به داده های امروز بازار

معامله‌گران در سراسر جهان مشتاق هرگونه نشانه‌ای از کاهش جنگ تعرفه‌ای هستند که بازارها را آشفته کرده و خطرات رکود اقتصادی جهانی را افزایش داده است. دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا، پیش از مذاکراتی که قرار است روز شنبه آغاز شود، تعرفه ۸۰ درصدی علیه چین وضع کرد و از این کشور خواست تا برای گشودن بازارهای خود به روی کالاهای آمریکایی اقدامات بیشتری انجام دهد.

مارک هاکت کارشناسان اقتصادی می گوید: «بازارها همچنان به تیترهای خبری واکنش نشان می‌دهند. ما احتمالاً در یک دوره نوسان خنثی هستیم تا زمانی که به نتایج ملموس و قابل محاسبه دست یابیم. هیچ کس نتیجه نهایی را نمی‌داند، بنابراین اکنون زمان آن است که آگاه و هوشیار باشیم، اما بدون واکنش احساسی.»

در غیاب داده‌های اقتصادی مرتبط، سرمایه‌گذاران از انبوهی از اظهارات مقامات بانک مرکزی عبور کردند.

آدریانا کوگلر، از مقامات فدرال رزرو، گفت که سیاست‌گذاران باید فعلاً در بحبوحه اقتصاد پایدار و عدم قطعیت‌های تعرفه‌ای، نرخ‌ها را ثابت نگه دارند. همکار او، مایکل بار، هشدار داد که سیاست‌های تجاری می‌تواند با ایجاد فشارهای تورمی و بیکاری بالاتر، مقامات را در موقعیت دشواری قرار دهد. تام بارکین، رئیس بانک فدرال ریچموند، گفت که همه شرکت‌ها نمی‌توانند قیمت‌ها را با تعرفه‌ها افزایش دهند.

شاخص S&P 500 دو دهم درصد کاهش یافت. شاخص Nasdaq 100 نیز، سه دهم درصد کاهش یافت. همچنین شاخص میانگین صنعتی داو جونز، 0.4٪ کاهش یافته است. شاخص دکس آلمان اولین شاخص مهم اروپایی بود که از اوج خود در ماه مارس عبور کرد و تمام افت‌های ناشی از جنگ تجاری ترامپ را جبران کرد.

بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله با دو واحد پایه کاهش به ۴.۳۶ درصد رسید. شاخص دلار بلومبرگ نیز ۰.۳ درصد کاهش یافت.

به گفته مایکل هارتنت، از بانک آف آمریکا، حتی با وجود اینکه ایالات متحده گام‌هایی به سوی مذاکرات تجاری برمی‌دارد، بازگشت خیره‌کننده سهام آمریکا احتمالاً به پایان رسیده است. او سود بیشتری را پیش‌بینی نمی‌کند زیرا سرمایه‌گذاران «انتظارات را می‌خرند، واقعیت را می‌فروشند.»

طبق یادداشت BofA با استناد به داده‌های EPFR Global، در چهار هفته گذشته حدود ۲۴.۸ میلیارد دلار از سهام ایالات متحده بازخرید شده است که بیشترین میزان در دو سال گذشته است.

بری استرنلیخت، میلیاردر معروف، گفت که اقتصاد احتمالاً ضعیف خواهد شد، حتی اگر بازار سهام از اعلام تعرفه‌های بزرگ ترامپ در اوایل آوریل بهبود یافته باشد.

آقای استرنلیخت روز جمعه در جلسه توجیهی درآمد شرکت Starwood Property Trust، جایی که او رئیس و مدیر عامل آن است، گفت: «بازارها به طرز تکان‌دهنده‌ای به نقطه اوج خود رسیده‌اند.»

با نزدیک شدن به شروع مذاکرات بین ایالات متحده و چین، سرنوشت تریلیون‌ها دلار منابع مالی برای شرکت‌های آمریکایی در هاله‌ای از ابهام قرار دارد. طبق تحلیلی از جینا مارتین آدامز و گیلیان ولف از بلومبرگ اینتلیجنس، به طور متوسط، اعضای شاخص S&P 500 در سال 2024، 6.1 درصد از درآمد خود را از فروش کالا در چین یا به شرکت‌های چینی به دست آورده‌اند.

پیش بینی بازار به سمت ناحیه قرمز

تورستن اسلوک، اقتصاددان ارشد آپولو، نوشت: «نکته اصلی این است که اگر ایالات متحده مجبور شود کاملاً از چین جدا شود، منجر به کاهش قابل توجه درآمد شرکت‌های S&P 500 خواهد شد که دیگر محصولاتی به مصرف‌کنندگان چینی نمی‌فروشند.»

در همین حال، پس از آنکه ترس‌های تجاری، بازارهای مالی را فرا گرفت و چشم‌انداز رشد سود شرکت‌های آمریکایی را تیره و تار کرد، شاخص بازار سهام وارد مرحله‌ای شده است که از نظر تاریخی با بدترین چشم‌انداز بازده برای شاخص S&P 500 همراه است.

یک مدل اطلاعاتی بلومبرگ که شاخص سهام معیار را ردیابی می‌کند و دوره‌ها را به سه مرحله دسته‌بندی می‌کند – رشد شتابان (سبز)، رشد متوسط ​​(زرد) و کاهش (قرمز) – نشان می دهد که بازار به منطقه قرمز محتاطانه سقوط کرده است.